Walmart Inc. (WMT) · Inside Stocks

11von 20

Unternehmensqualität mittel, 11 von 20 Punkten, der Preis liegt über der eigenen Spanne.

So entsteht die Zahl. Vier Noten für Bilanz, Profitabilität, Cashflow und Wachstum, jede von 0 bis 5. Mehr Punkte sind besser, 20 ist das Maximum. Die vier Noten sind gleich gewichtet und werden addiert; es gibt keinen Gewichtungsschlüssel und keine Abwertung durch die schwächste Note. Fehlt eine Note, weil Daten fehlen, wird sie nicht geschätzt: dann entfallen die Gesamtpunkte und die Seite nennt, was fehlt. Die Aktienbewertung geht in die Summe nicht ein, sie steht als Spanne daneben.

Unternehmensqualität, vier Noten von 0 bis 5

Bilanz3

Profitabilität3

Cashflow3

Wachstum2

Gesamtpunkte11 von 20

Aktienbewertung, getrennt gerechnet

Lage in der Spanneüber

Die Kennzahlen

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Alle Werte aus geprüften Geschäftsberichten bei der US-Börsenaufsicht SEC. Kein Wert ist geschätzt, keiner geglättet.

Note	Punkte	Grundlage
Bilanz	3/5	Nettoverschuldung zum Betriebsergebnis 0,6× · Liquidität ersten Grades 0,8 Wie diese Note entsteht Nettoverschuldung zum Betriebsergebnis0,6×5/51: ≤ 5,0×2: ≤ 4,0×3: ≤ 3,0×4: ≤ 2,0×5: ≤ 1,0× Liquidität ersten Grades0,80/51: ≥ 0,82: ≥ 1,03: ≥ 1,34: ≥ 1,85: ≥ 2,5Nächste Stufe: mindestens 0,8 für Note 1 Mittelwert 5 + 0 / 2 = 2,50, gerundet 3
Profitabilität	3/5	Operative Marge 4,2 % · Eigenkapitalrendite 22,0 % Wie diese Note entsteht Operative Marge4,2 %1/51: ≥ 0,0 %2: ≥ 5,0 %3: ≥ 12,0 %4: ≥ 20,0 %5: ≥ 30,0 %Nächste Stufe: mindestens 5,0 % für Note 2 Eigenkapitalrendite22,0 %4/51: ≥ 0,0 %2: ≥ 5,0 %3: ≥ 10,0 %4: ≥ 18,0 %5: ≥ 25,0 %Nächste Stufe: mindestens 25,0 % für Note 5 Mittelwert 1 + 4 / 2 = 2,50, gerundet 3
Cashflow	3/5	Freier Cashflow zum Umsatz 2,1 % · Gewinn durch Cashflow gedeckt 0,7× · Freier Cashflow positiv 5 von 5 Jahren Wie diese Note entsteht Freier Cashflow zum Umsatz2,1 %1/51: ≥ 0,0 %2: ≥ 5,0 %3: ≥ 10,0 %4: ≥ 18,0 %5: ≥ 25,0 %Nächste Stufe: mindestens 5,0 % für Note 2 Gewinn durch Cashflow gedeckt0,7×2/51: ≥ 0,4×2: ≥ 0,6×3: ≥ 0,8×4: ≥ 1,0×5: ≥ 1,2×Nächste Stufe: mindestens 0,8× für Note 3 Freier Cashflow positiv5 von 5 Jahren5/51: 1 von 52: 2 von 53: 3 von 54: 4 von 55: 5 von 5 Mittelwert 1 + 2 + 5 / 3 = 2,67, gerundet 3
Wachstum	2/5	Umsatzwachstum pro Jahr 4,9 % · Betriebsergebnis pro Jahr 5,8 % Wie diese Note entsteht Umsatzwachstum pro Jahr4,9 %2/51: ≥ 0,0 %2: ≥ 3,0 %3: ≥ 8,0 %4: ≥ 15,0 %5: ≥ 25,0 %Nächste Stufe: mindestens 8,0 % für Note 3 Betriebsergebnis pro Jahr5,8 %2/51: ≥ 0,0 %2: ≥ 3,0 %3: ≥ 8,0 %4: ≥ 15,0 %5: ≥ 25,0 %Nächste Stufe: mindestens 8,0 % für Note 3 Mittelwert 2 + 2 / 2 = 2,00, gerundet 2

Jede Note ist der gerundete Mittelwert aus zwei oder drei Kennzahlen, die einzeln in fünf Stufen eingeordnet werden. Unter „Wie diese Note entsteht“ steht für jede Kennzahl der gemessene Wert, die erreichte Stufe und was die nächste verlangt hätte.

Die Bewertungsspanne

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Die Spanne entsteht aus der eigenen Geschichte dieses Unternehmens, nicht aus einem Vergleich mit anderen. Heutiger Kurs 113,08 €, Spanne 56,49 bis 64,58 €. Der Kurs liegt über dem oberen Rand der eigenen Bewertungsspanne. Die Mitte der Spanne liegt 46,5 % unter dem heutigen Kurs. Belastbarkeit: belastbar, aus 6 Verfahren.

Verfahren	Heute	Reihe	Jahre
Kurs-Gewinn-Verhältnis	41,4	2016–2025	10
Kurs-Umsatz-Verhältnis	1,3	2016–2025	10
Kurs zu freiem Cashflow	60,8	2016–2023	8
Kurs-Buchwert-Verhältnis	9,1	2016–2025	10
Unternehmenswert zu Umsatz	1,3	2016–2025	10
Unternehmenswert zu Betriebsergebnis	31,3	2016–2025	10

Jedes Verfahren einzeln aufklappen, um den Rechenweg Jahr für Jahr zu sehen.

Kurs-Gewinn-Verhältnis

Jahr	Kurs	Grundlage	Vielfaches
2016	22,2467	1,460	15,2
2017	35,5333	1,093	32,5
2018	31,9433	0,753	42,4
2019	38,1633	1,730	22,1
2020	46,8300	1,583	29,6
2021	46,6033	1,620	28,8
2022	47,9567	1,420	33,8
2023	55,0833	1,910	28,8
2024	98,1600	2,410	40,7
2025	119,1400	2,730	43,6
heute	113,0800	2,730	41,4

Kurs-Umsatz-Verhältnis

Jahr	Kurs	Grundlage	Vielfaches
2016	22,2467	51,55	0,4
2017	35,5333	54,90	0,6
2018	31,9433	57,76	0,6
2019	38,1633	60,43	0,6
2020	46,8300	65,01	0,7
2021	46,6033	67,47	0,7
2022	47,9567	73,87	0,6
2023	55,0833	79,26	0,7
2024	98,1600	83,47	1,2
2025	119,1400	88,06	1,4
heute	113,0800	88,06	1,3

Kurs zu freiem Cashflow

Jahr	Kurs	Grundlage	Vielfaches
2016	22,2467	2,255	9,9
2017	35,5333	2,025	17,5
2018	31,9433	1,970	16,2
2019	38,1633	1,691	22,6
2020	46,8300	3,022	15,5
2021	46,6033	1,316	35,4
2022	47,9567	1,461	32,8
2023	55,0833	1,865	29,5
heute	113,0800	1,860	60,8

Kurs-Buchwert-Verhältnis

Jahr	Kurs	Grundlage	Vielfaches
2016	22,2467	8,33	2,7
2017	35,5333	8,62	4,1
2018	31,9433	8,21	3,9
2019	38,1633	8,68	4,4
2020	46,8300	9,47	4,9
2021	46,6033	9,89	4,7
2022	47,9567	9,35	5,1
2023	55,0833	10,34	5,3
2024	98,1600	11,26	8,7
2025	119,1400	12,42	9,6
heute	113,0800	12,42	9,1

Unternehmenswert zu Umsatz

Jahr	Kurs	Grundlage	Vielfaches
2016	22,2467	481,32	0,5
2017	35,5333	495,76	0,7
2018	31,9433	510,33	0,6
2019	38,1633	519,93	0,7
2020	46,8300	555,23	0,8
2021	46,6033	567,76	0,7
2022	47,9567	605,88	0,7
2023	55,0833	642,64	0,7
2024	98,1600	674,54	1,2
2025	119,1400	706,41	1,4
heute	113,0800	706,41	1,3

Unternehmenswert zu Betriebsergebnis

Jahr	Kurs	Grundlage	Vielfaches
2016	22,2467	22,76	10,5
2017	35,5333	20,44	17,0
2018	31,9433	21,96	14,6
2019	38,1633	20,57	17,9
2020	46,8300	22,55	18,9
2021	46,6033	25,94	16,0
2022	47,9567	20,43	20,7
2023	55,0833	27,01	17,6
2024	98,1600	29,35	27,9
2025	119,1400	29,82	33,0
heute	113,0800	29,82	31,3

Kurs geteilt durch Grundlage ergibt das Vielfache. Jede Zeile lässt sich nachrechnen; geht eine Zeile nicht auf, wird diese Seite gar nicht erst gebaut.

Im Sektor

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Rang 7 von 9 in der Branche. Median der Gesamtpunkte in dieser Branche: 11,0 von 20, über 9 Unternehmen mit Note. Die Noten sind absolut und werden nicht am Sektor normiert: in einer schwachen Branche bleibt eine schwache Note schwach.

eine Stelle darüber

Dollar Tree, Inc.

DLTR

11/20

eine Stelle darunter

BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.

10/20

Die Nachbarn ergeben sich allein aus der Rangfolge, nicht aus einer Einschätzung. Mehr Gesamtpunkte heißen nicht, dass ein Unternehmen die bessere Anlage ist, sondern dass mehr Qualitätsregeln erfüllt sind. Über den Preis sagen sie nichts.

Die Zahlenreihe

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Jede Zahl stammt aus dem Geschäftsbericht des jeweiligen Jahres und wurde nicht rückwirkend korrigiert. Beträge in USD.

Seitlich wischen für alle Spalten.

Jahr	Umsatz	Betriebsergebnis	Freier Cashflow	Gewinn je Aktie	Aktien	Nettoverschuldung
2015	482,13 Mrd.	24,11 Mrd.	16,07 Mrd.	1,52	9,65 Mrd.	32,25 Mrd.
2016	481,32 Mrd.	22,76 Mrd.	21,05 Mrd.	1,46	9,34 Mrd.	31,40 Mrd.
2017	495,76 Mrd.	20,44 Mrd.	18,29 Mrd.	1,09	9,03 Mrd.	27,03 Mrd.
2018	510,33 Mrd.	21,96 Mrd.	17,41 Mrd.	0,75	8,84 Mrd.	37,67 Mrd.
2019	519,93 Mrd.	20,57 Mrd.	14,55 Mrd.	1,73	8,60 Mrd.	39,61 Mrd.
2020	555,23 Mrd.	22,55 Mrd.	25,81 Mrd.	1,58	8,54 Mrd.	26,57 Mrd.
2021	567,76 Mrd.	25,94 Mrd.	11,07 Mrd.	1,62	8,41 Mrd.	22,91 Mrd.
2022	605,88 Mrd.	20,43 Mrd.	11,98 Mrd.	1,42	8,20 Mrd.	30,21 Mrd.
2023	642,64 Mrd.	27,01 Mrd.	15,12 Mrd.	1,91	8,11 Mrd.	29,71 Mrd.
2024	674,54 Mrd.	29,35 Mrd.	12,66 Mrd.	2,41	8,08 Mrd.	26,96 Mrd.
2025	706,41 Mrd.	29,82 Mrd.	14,92 Mrd.	2,73	8,02 Mrd.	27,44 Mrd.

Wie dauerhaft der Vorsprung ist

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5 von 8 Punkten, gemessen über 10 Jahre (2016 bis 2025). Einordnung: vorhanden.

Merkmal	Punkte	Grundlage
Kapitalrendite, Höhe	1/3	Das Unternehmen erwirtschaftet im Mittel 10,2 % seines Vermögens pro Jahr als Betriebsgewinn, über 10 Jahre gemessen. Vergleichbare Unternehmen liegen bei rund 10 %.
Kapitalrendite, Beständigkeit	2/3	6 von 10 Jahren über 10 %. Beständigkeit ist der eigentliche Beleg, denn ein gutes Jahr hat jeder einmal.
Preissetzungsmacht	—/2	Das Bruttoergebnis wird im Abschluss nicht gesondert ausgewiesen.
Stabilität im Abschwung	2/2	Operative Marge im Mittel 4 %. Geprüft 2020 und 2022: 2020 4 %, 2022 3 %. Gehalten gilt ab zwei Dritteln des eigenen Mittels.

Gemessen wird die Spur eines Burggrabens: dauerhaft hohe Kapitalrendite und krisenfeste Margen. Die Ursachen (Wechselkosten, Netzwerkeffekte, Marke, Lizenzen, Größenvorteile) stehen in keinem Abschluss und werden hier nicht behauptet.

Nächste Zahlen

Erwartet am 19.11.2026 (geschätzt aus dem Rhythmus früherer Meldungen, ± 7 Tage). Nach einem Bericht können sich Noten ändern; die Seite wird dann neu gebaut.

Pflichtangaben zu dieser Auswertung

Ersteller	Florian Maier
Abgeschlossen am	14.10.2026 03:58
Kurs vom	12.10.2026
Letzter Bericht	10-Q, 28.08.2026
Methodenstand	2.7.0
Zeithorizont	Die Noten beschreiben einen Zustand, der sich mit jedem Geschäftsbericht ändern kann, also etwa vierteljährlich. Die historische Auswertung rechnet über 36 Monate.
Eigene Position	Nicht einzeln offengelegt, siehe Risikohinweis.
Frühere Auswertungen	Die Liste aller Auswertungen dieses Unternehmens aus den letzten zwölf Monaten entsteht, sobald zwölf Monate Auswertungen vorliegen. Dieser Lauf ist der Anfang der Reihe.

Dies ist keine Anlageberatung. Grenzen der Methode, Annahmen und Interessenkonflikte: Risikohinweis.